Что будет с нефтью после неожиданного сокращения добычи ОПЕК+? Ожидайте 100 $ за баррель

Неожиданное сокращение добычи ОПЕК+ в воскресенье 2 апреля изменило прогноз цен на нефть, вернув их к уровню 100$ за баррель. Прогноз от Bloomberg.

До объявления собственные данные картеля предполагали, что во втором полугодии группе придется добывать больше нефти, а не меньше. Поскольку Международное энергетическое агентство ожидает всплеска спроса в конце этого года, в настоящее время возобновился риск нового инфляционного импульса для мировой экономики. 

«Это оптимистичный прогноз», — заявил в понедельник в интервью Bloomberg TV Боб Макнелли, президент Rapidan Energy Group и бывший сотрудник Белого дома по энергетике. «Если они врежутся в бычий тренд, то 100 долларов — мы пройдем это на высокой скорости». 

Нефть возвращается к 100$ за баррель

Объявленное на выходных ограничение предложения шокировало трейдеров и аналитиков, напугав всех оставшихся на рынке продавцов на понижение. Нефть марки Brent, международный эталон, выросла на 8,4% в понедельник, прежде чем сократить рост и торговаться примерно на 5% выше на уровне 83,94 доллара за баррель по состоянию на 10:22 в Лондоне.

Это стало не просто неожиданностью, потому что решение о сокращении так тщательно охранялось. Это также произошло в то время, когда цена на нефть росла после вялого первого квартала, а министры ОПЕК+ давали публичные заверения, что они будут придерживаться своих производственных целей в течение всего года.

Сюжет закручивается

Тем не менее, Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники раньше уже заставали нефтяные рынки врасплох. Главный стратег RBC Capital Markets по сырьевым товарам Хелима Крофт даже назвала министра энергетики Саудовской Аравии Абдулазиза бин Салмана «принцем поворотов сюжета».

В последний раз, когда ОПЕК+ подверглась критике за неожиданное сокращение добычи, ее подход в конечном итоге оправдался. Сокращение предложения на 2 миллиона баррелей в день, согласованное в октябре, предвосхитило ослабление мирового спроса. Запасы нефти неуклонно росли в последующие месяцы, что позволяет предположить, что без ограничений цены могли бы значительно снизиться.

На этот раз действия группы производителей были частично вызваны ухудшением состояния мировой экономики и банковским кризисом, двумя факторами, тесно связанными с высокой инфляцией и ростом процентных ставок. 

«Сегодня мы видим много неопределенностей, и это было отмечено на заседании, — заявил вице-премьер РФ Александр Новак в интервью телеканалу «Россия 24» после онлайн-переговоров Совместного министерского мониторингового комитета ОПЕК+. — Мы видим, что банковский кризис в Европе и США сильно влияет на рынок нефти».

Решение о сокращении производства снизит вероятность резкого спада, если в конце года начнется полномасштабная рецессия. Тем не менее, это также увеличивает вероятность краткосрочного скачка цен на нефть, который подстегнет инфляционные силы, которые вызвали такой хаос в мировой экономике. 

«Действия ОПЕК+ явно направлены на укрепление рынка, который выглядел все более слабым», — написали в отчете аналитики Citigroup Inc., включая Эда Морса. «Учитывая рыночное позиционирование и короткое покрытие, всплеск теперь кажется неизбежным, но за ним может последовать осознание того, что рынок намного слабее, чем думают люди».

Соглашение ОПЕК+, вероятно, удержит спекулянтов от ставок на более высокие цены в краткосрочной перспективе. 

Всего две недели назад управляющие капиталом открыли самую крупную короткую позицию по нефти Brent и West Texas Intermediate с ноября 2020 года.

В последний раз, когда они делали такую крупную ставку на цены на нефть, принц Саудовской Аравии Абдулазиз сказал, что хочет, чтобы эти спекулянты мучались, как в аду.

Рынки опционов сейчас демонстрируют бычий сдвиг настроений. По данным ICE Futures Europe, самый популярный опцион на нефть марки Brent в течение следующих 12 месяцев позволяет держателю покупать фьючерсы по цене 100 долларов, что эквивалентно почти 140 миллионам баррелей открытого интереса.

Лишние запасы

Помимо первоначальной реакции рынка через несколько часов после объявления ОПЕК+, ключевым показателем физического воздействия сокращений и ценовых тенденций в ближайшие месяцы будут запасы нефти. 

В последние недели появились признаки того, что запасы сокращаются.

В США, где официальные данные наиболее заметны, поскольку они публикуются еженедельно, запасы нефти упали более чем на 20 миллионов баррелей за последние две недели. 

По данным Vortexa, мировые запасы на суше сократились за семь из последних девяти недель. 

Но впереди еще долгий путь. По данным Kayrros, в начале апреля мировые запасы сырой нефти на суше были примерно на 140 млн баррелей выше уровня, наблюдавшегося годом ранее. Изъятие с рынка дополнительного миллиона баррелей в день в период, когда спрос должен неуклонно расти, приведет к сокращению этого излишка. 

«Это очень оптимистичный шаг, поскольку запасы будут немедленно исчерпаны, — сказала Надя Мартин Вигген, аналитик Pareto Securities. — Это сокращение еще раз доказывает, что ОПЕК+ активно управляет балансом спроса и предложения и хочет выручить от 90 до 100 долларов за баррель».

Источник: Bloomberg