Энергетические победы России в Китае наносят удар по экспортным планам Трампа

Китай сделал проект «Сила Сибири-2» еще на шаг ближе к реальности и, судя по всему, согласился расширить пропускную способность других маршрутов, укрепив тем самым свои связи с Россией. Материал Bloomberg в переводе на русский язык.

В свой первый день в должности президент Дональд Трамп пообещал установить энергетическое господство США во всем мире. Семь месяцев спустя эта цель оказалась под угрозой, поскольку крупнейший в мире импортер демонстрирует свою экономическую и геополитическую силу.

На этой неделе, после многих лет сопротивления российским планам строительства нового масштабного газопровода для значительного расширения экспорта на восток, Китай сделал шаг к воплощению проекта «Сила Сибири-2». Похоже, он согласился и на расширение пропускной способности других маршрутов. Несколькими днями ранее Пекин сделал ещё одну важную уступку в ущерб Вашингтону, впервые проигнорировав санкционирование США поставок арктического СПГ.

Многие детали здесь неясны. Соглашение о трубопроводе, которое российское ПАО «Газпром» называет обязывающей сделкой, не было подтверждено Китаем, который в своих официальных заявлениях использовал более общие формулировки в отношении энергетических соглашений. Пока что в порт Бэйхай прибыла только одна партия сжиженного природного газа. Кроме того, Китай вряд ли откажется от своего стремления сохранить ряд потенциальных поставщиков.

Но связи, связывающие Россию с ее важнейшим потребителем, несомненно, укрепились.

«Геополитический сигнал важен, — сказал Михал Мейдан, руководитель исследований Китая в Оксфордском институте энергетических исследований. — Россия нуждается в покупателях для своего газа и давно говорит о повороте на восток, это важный рынок сбыта её газа. Китай хеджирует свою зависимость от американского СПГ и американской финансовой торговой архитектуры».

Очевидное соглашение по «Силе Сибири-2» — пожалуй, самый громкий итог четырёхдневного визита Владимира Путина в Китай. Этот трубопровод жизненно важен для привлечения новых покупателей в Азии после того, как поставки в Европу — некогда крупнейшего потребителя России — практически иссякли после 2022 года.

Добавьте к этому расширение существующих трубопроводов, также согласованное в Пекине, и получится эквивалент более 40 миллионов тонн СПГ в год, которые Китаю больше не потребуются. По данным BloombergNEF, это более половины общего импорта сверхохлажденного топлива в страну в прошлом году.

Хотя «Газпром», который будет поставлять газ по трубопроводу «Сила Сибири — 2», не сообщил, когда трубопровод будет введен в эксплуатацию, BNEF утверждает, что его запуск возможен после 2030 года.

«Учитывая, что Китай является крупнейшим импортером СПГ, это перевернет рынок СПГ с ног на голову, — заявили в своей заметке аналитики Bernstein, включая Нила Бевериджа. — Для проектов СПГ, которые всё ещё находятся на стадии рассмотрения, это будет серьёзным негативным фактором».

Новый газопровод укрепляет связи между Россией и Китаем

Источник: Global Energy Monitor
Примечание: данные по состоянию на декабрь 2024 года. Маршрут «Силы Сибири 2» основан на оценках.

Изменение позиции Пекина неслучайно. Решение увеличить объёмы закупок российского газа — или, по крайней мере, допустить такую возможность — было принято после того, как Трамп ввёл масштабные пошлины, а Си Цзиньпин принял ответные меры, в том числе введя пошлины на американский СПГ, и на фоне роста напряжённости вокруг Ормузского пролива, жизненно важной транспортной артерии для поставок СПГ. Постоянный фон высоких цен, являющийся затяжным последствием конфликта на Украине, не способствовал улучшению ситуации.

Китайские покупатели не импортировали американский газ более шести месяцев. Это самая продолжительная серия со времён предыдущей торговой войны, разгоревшейся во время первой каденции Трампа.

Для Пекина «Сила Сибири-2» может иметь жизненно важное значение в качестве сохранения возможности выбора, особенно если какая-либо гибкость заложена в любом окончательном соглашении с Москвой. Этот трубопровод станет крупнейшим каналом импорта газа в Китай, что особенно важно в связи с тем, что Европейский союз стремится запретить импорт российского топлива к концу 2027 года.

По словам Татьяны Митровой, опытного специалиста по российским нефтегазовым рынкам, которая сейчас работает в Центре глобальной энергетической политики Колумбийского университета, чтобы сделка состоялась, России, вероятно, придётся согласиться на очень низкие цены, близкие к внутренним китайским, а также на слабые закупочные обязательства, что увеличивает риск неполной загрузки трубопровода.

«Это означает, что рентабельность под вопросом, но для Москвы важнее, чем маржа, продемонстрировать, что у неё всё ещё есть крупный и долгосрочный рынок сбыта».

По словам Bernstein, все это означает, что к началу 2030-х годов российский газ может покрывать 20% потребностей Китая, тогда как сегодня этот показатель составляет около 10%.

Трубопроводный газ поступает в Китай для сокращения импорта СПГ
По данным Bernstein, спрос на СПГ может достичь пика в 2030 году

Источник: Bernstein

Тем не менее, цель состоит в том, чтобы показать, что Китаю не нужен дополнительный американский СПГ для удовлетворения своего будущего спроса. И эта перспектива вызовет беспокойство у Белого дома и американских разработчиков СПГ.

«Это сигнализирует о намерении Пекина подстраховаться против зависимости от американского СПГ, особенно в контексте ухудшения отношений между США и Китаем», — сказала Митрова.

Сигнал об устойчивости, поданный на этой неделе российской СПГ-индустрией, прозвучал столь же громко: в Китае пришвартовался первый груз с санкционированного США экспортного проекта «Арктик СПГ 2», что стало проверкой готовности администрации Трампа к принудительным мерам.

Морские перевозки — важнейший рычаг в усилиях Москвы по поиску новых рынков. Однако ПАО «Новатэк», возглавляющее арктические проекты, с трудом находит покупателей для своих поставок с тех пор, как проект был внесён в санкционный список в конце 2023 года, даже после начала использования судов «теневого флота», владельцев и перемещения которых сложнее отслеживать.

И это несмотря на скоординированные усилия по привлечению китайских клиентов, которым, по словам людей, знакомых с ситуацией, сообщили, что Трамп может ослабить санкции в отношении проекта, чтобы продвинуть мирные переговоры на Украине.

Колебания Китая начали рассеиваться лишь после встречи Путина с Трампом в середине августа на Аляске. Хотя санкции против «Арктик СПГ 2» конкретно не обсуждались, лидеры вкратце обсудили сотрудничество с «Новатэком» по газовым проектам в Арктике, сообщили источники, пожелавшие остаться анонимными в связи с деликатностью вопроса.

Всего через несколько часов после этих переговоров начались поставки с проекта «Арктик СПГ 2». Несколько судов, груженных топливом с этого завода, взяли курс на Китай, поскольку «Новатэк» вновь заявил, что Вашингтон не станет сразу же приступать к поставкам.

Прорыв был подтверждён в конце прошлой недели, когда танкер Arctic Mulan разгрузил СПГ в Китае всего за несколько дней до визита Путина. По словам источников, груз был получен государственной компанией. Он пришвартовался в Бэйхае на юге Китая — относительно небольшом порту в общей схеме газовой инфраструктуры страны, что минимизировало риск в случае ответных действий.

«Новатэк» и оператор трубопровода из Бэйхая PipeChina не ответили на запросы о комментариях. Министерство финансов США отказалось от комментариев. Администрация Трампа пока не дала публичного ответа на последние события в газовой отрасли.

Источник: Bloomberg