Неужели мир движется к очередному газовому кризису?

The Economist ставит вопрос о новом газовом кризисе, опасаясь, что цены могут опять вырасти этой зимой. Оригинал статьи в переводе на русский язык.

Gastech, недавняя газовая конференция в Хьюстоне, была полна энтузиазма. Среди лавинообразного потока сделок между министрами энергетики и гигантами добычи ископаемого топлива делегаты ликовали: их продукт готов к звездной роли в зеленом переходе.

Однако была и неопределенность. Осуждение обрушилось на президента Джо Байдена, который приостановил выдачу разрешений на американские экспортные терминалы СПГ. Инсайдеры также опасаются, что мировой рынок сжиженного природного газа, который стал жизненно важным для Европы и Азии после начала конфликта на Украине, вскоре может столкнуться с первым настоящим испытанием.

С ростом спроса и отсутствием поставок новая схватка за газ не заставит себя ждать.

В худший период энергетического кризиса казалось, что 2025 год станет годом спасения. Россия закрыла трубопроводы, по которым поставлялось более 40% европейского газа; если континент переживет две зимы, то, как считалось, он будет в безопасности, поскольку крупные проекты по производству СПГ в Америке и Катаре наводнили рынок.

На самом деле, Европа не просто выжила, но даже достаточно оптимистично прошла третью зиму с начала кризиса, а газохранилища заполнены на 94%, что опережает ее цель — к ноябрю заполнить их на 90%. Достичь этого помогли огромные закупки СПГ, которые в прошлом году составили 60% импорта газа в блок.

Но совершенно неожиданно рынок, наоборот, стал нервным. Цены на СПГ в Азии, мировой ориентир, колеблются выше $13 за миллион британских тепловых единиц (mBtu) ($465,4 за тысячу кубометров), что выше, чем когда-либо, за исключением паники 2022 года.

Одной из проблем является надвигающееся падение температур. Последние две зимы в северном полушарии были мягкими, но предстоящая вряд ли будет такой же мягкой. «Обычная зима по недавним меркам будет казаться очень холодной», — отмечает газовый трейдер.

Холодный сезон был бы вдвойне плох для Европы. Потребовалось бы больше газа не только для отопления, но и для выработки электроэнергии: холодная погода, как правило, сопровождается слабым бризом, что затрудняет работу ветряных электростанций.

В Северо-Восточной Азии также должно стать холоднее, чем в последние зимы. Экстремальный сезон, такой как в 2021 году, когда Пекин пережил температуру -20 °C в январе, самую низкую за 50 лет, всегда имеет место быть.

Синдре Кнутссон из консалтинговой компании Rystad Energy считает, что сильное похолодание в Европе и Азии создаст дополнительный спрос на газ в размере 21 и 15 млрд кубометров соответственно, или 4-8% от импорта регионов в прошлом году.

Поскольку Европа максимально использует мощности трубопроводного импорта газа, а Азия, за исключением Китая, имеет незначительную торговлю по трубопроводу, оставшийся объем должен будет поступать за счет морских перевозок.

Это может увеличить спрос на СПГ на дополнительные 26 млн тонн, что эквивалентно 7% от объемов мировой торговли в прошлом году.

Второе опасение заключается в том, что импорт по трубопроводу в Европу может упасть еще больше. В рамках пятилетнего соглашения, срок действия которого истекает в декабре, Россия по-прежнему поставляет газ через Украину в Центральную Европу. Эти потоки сократились более чем вдвое с 2021 года, но все еще составляли 15 млрд куб. м в прошлом году. Украина уже заявила, что не будет вести переговоры о новом соглашении.

Поэтому Европа и Украина обсуждают обходные пути. Наиболее реалистичным является «обмен» с Азербайджаном, в рамках которого российский газ, проходящий через Украину, будет перемаркирован как азербайджанский, а часть азербайджанского газа станет российским. Затем Азербайджан сможет свободно покупать этот газ для себя или поставлять его в Турцию.

Однако в этом сценарии Европа все равно будет испытывать нехватку газа — в случае продолжения поставок через Украину Европа будет получать сколько и раньше, в случае поставок из Азербайджана — меньше. Кроме того, поскольку энергоносители в Азербайджане дешевы, России придется согласиться продавать им газ по сниженной цене, или Азербайджану придется переплачивать. И Россия все еще может решить прекратить поставки «азербайджанского» газа в Европу в любой момент. Пока в переговорах не намечается особого прогресса.

Таким образом, погода и геополитика могут создать существенный дополнительный спрос на СПГ, и сделать это в то время, когда на рынке нет того профицита, который когда-то предполагался.

Флагманский российский проект Арктик СПГ-2, который изначально должен был экспортировать до 13 млн тонн в год СПГ к следующему году — что эквивалентно при сверхохлаждении до 18 млрд куб. м газа — испытывает сложности и лишается клиентов после того, как Америка ввела санкции против проекта и любого судна, которое там пришвартовывается. План Египта стать надежным поставщиком СПГ в Европу рухнул. Добыча газа в стране снижается гораздо быстрее, чем ожидалось.

Но больше всего разочаровала Америка. Мораторий г-на Байдена ударит по поставкам, но только через несколько лет, поскольку он касается исключительно новых проектов. Непосредственная головная боль Америки — банкротство ведущего подрядчика техасского проекта Golden Pass, одного из двух крупных терминалов, которые должны быть введены в эксплуатацию в следующем году, что может привести к задержкам на шесть месяцев и более. Наряду с задержками в более мелких проектах это означает, что из 25-30 млн тонн в год новых мощностей, ожидаемых к 2025 году, могут быть реализованы только 15 млн тонн в год.

Как будет выглядеть идеальный шторм? Худший сценарий включает отрицательные температуры в Европе уже в начале декабря и исчезновение российского газа к 1 января.

На континенте не закончится энергия в краткосрочной перспективе: в дополнение к рекордным запасам, у него есть изобилие атомной энергии (большая часть из французских реакторов, закрытых в 2022 году, снова работают) и гидроэнергетики (после эпохальных дождей).

Но его газовые хранилища будут истощены гораздо быстрее, что приведет к необходимости первого масштабного пополнения запасов, начиная с 2022 года. На этот раз аппетиты Европы будут еще больше: увеличив свои мощности по регазификации на одну пятую, она менее ограничена в своих амбициях по закупкам.

Европе придется конкурировать с Азией за поставки СПГ, поддерживая спотовые цены. Энн-Софи Корбо из Колумбийского университета считает, что они могли бы легко достичь $16 за mBte ($572,8 за тыс. кубометров) в начале года.

Более богатые азиатские страны и Китай будут в значительной степени защищены, поскольку они покупают большую часть своего СПГ по долгосрочным контрактам, которые индексируются по уровню цен на нефть.

Однако почти все закупки Европы либо производятся на спотовом рынке, либо индексируются по спотовым ценам, и континент не может жить без газа, выведя из эксплуатации большую часть своих угольных электростанций.

У правительств, коммунальных служб или потребителей — или у всех трех — не будет иного выбора, кроме как платить более высокую цену.

Бедные, густонаселенные развивающиеся экономики, вероятно, вообще не смогут себе это позволить. Привлеченные более низкими ценами, установившимися с прошлого года, некоторые страны недавно вернулись на рынок закупок СПГ или вообще впервые начали его импортировать. Скачок цен, несомненно, резко положит конец этой тенденции. Многие будут вынуждены вернуться к углю; некоторым придётся устраивать веерные отключения электроэнергии. Ожидание следующих поставок может оказаться длительным.

Источник: The Economist