Потолок цен на нефтепродукты не повлияет на Россию

Предстоящие ограничения цен на российские нефтепродукты «не окажут серьезного влияния на российские нефтеперерабатывающие заводы» на уровнях, предлагаемых ЕС, считают аналитики Wood Mackenzie.

При том, что российская Urals торгуется по цене $40 за баррель на условиях FOB, предельная цена на уровне $100 бар (для дизеля) и $45 бар (мазут) соответственно все равно будет означать маржу российской переработки в размере $20–$30 бар.

«На этих уровнях российская экономика нефтепереработки по-прежнему очень сильна, поэтому стимул к переработке нефти в нефтепродукты останется высоким», пишут эксперты Wood Mackenzie.

Проблема для российских НПЗ состоит в том, чтобы найти новых, более отдаленных покупателей для дизеля, который в настоящее время поставляется в Европу.

При озвученных потенциальных уровнях дисконта экономические стимулы для ключевых развивающихся стран импортировать российские дистилляты могут перевесить связанные с этим геополитические и репутационные риски, поэтому экспорт дистиллятов продолжится», — считают в Wood Mackenzie.

Ожидается, что экспорт российской нефти и дизельного топлива в первом квартале будет на ~800 тыс. баррелей в сутки и на ~200 тыс. баррелей в сутки ниже уровня 4-го квартала 2022 года, что поддержит мировые цены на нефть и дизельное топливо в первой половине этого года.

Эксперты не видят, что ценовые ограничения оказывают какое-либо дополнительное влияние на торговые потоки на предлагаемых в настоящее время уровнях.

Подобно тому, что произошло с сырой нефтью до того, как ЕС запретил ее поставки морским путем в начале декабря, дисконт становится все больше. Более низкие экспортные цены обычно компенсируются более высокими транспортными ценами, что позволяет грузам конкурировать на обширных рынках.

При этом пока неясно, какова будет окончательная цена, если российская компания организует доставку самостоятельно.

Источник: «Сырьевая игла»