Россия успешно уводит из-под ограничений «потолка цен» G7 основную часть экспорта нефти

Financial Times о том, что России удалось обойти санкции «Большой семерки» в отношении большей части экспорта нефти. Ситуация с морским экспортом показывает, что изменение торговых потоков увеличит российские доходы, поскольку нефть подорожает до 100 долларов за баррель. Статья в переводе на русский язык.

Согласно анализу отчетов о перевозках и страховании, проведенному Financial Times, в августе почти три четверти всех морских поставок нефти из России шло без западной страховки — рычага, необходимого для соблюдения ограничения цен на нефть в 60 долларов за баррель.

По данным аналитической компании Kpler и страховых компаний, этот показатель увеличился примерно на 50% по сравнению с весной. Этот рост означает, что Москва становится все более искусной в обходе ограничений, что позволяет ей продавать больше своей нефти по ценам, близким к ценам мирового рынка.

Киевская школа экономики (KSE) подсчитала, что устойчивый рост цен на нефть с июля в сочетании с успехом России в снижении скидки на собственную нефть означает, что нефтяные доходы страны, вероятно, будут выше минимум на 15 миллиардов долларов в 2023 году, чем предполагали ограничения.

Этот сдвиг является двойным ударом по попыткам Запада ограничить доходы России от продажи нефти, которые составляют большую часть российского бюджета.

Мало того, что более высокая доля российской нефти продается за пределами лимита, но и растущая независимость России как продавца совпала с сильным ростом цен на нефть, которые на этой неделе впервые за 13 месяцев превысили 95 долларов за баррель.

Хотя российский нефтяной сектор по-прежнему сталкивается с рядом серьезных проблем, в том числе с заявлениями о дефиците на внутреннем рынке нефтепродуктов и общим падением объемов экспорта, цифры по-прежнему позволяют предположить, что в бюджет Кремля будет поступать больше доходов от нефти.

Бен Хильгеншток, экономист KSE, сказал: «Учитывая эти изменения в том, как Россия транспортирует свою нефть, может быть очень сложно обеспечить эффективное соблюдение ценового ограничения в будущем. И это делает еще более прискорбным то, что мы не сделали больше для того, чтобы должным образом обеспечить его соблюдение, когда у нас было больше рычагов влияния».

На этой неделе Россия запретила экспорт дизельного топлива и других видов топлива, что является значительным шагом со стороны одного из крупнейших мировых продавцов дизельного топлива. Этот шаг вызвал опасения, что президент России Владимир Путин пытается разрушить нефтяной рынок, как он это сделал с природным газом, что спровоцировало прошлогодний энергетический кризис.

В то время как ЕС и США в значительной степени запретили импорт российской нефти, ценовой потолок стран «Большой семерки» был разработан для того, чтобы сохранить потоки российской нефти на мировые рынки. Цель заключалась в том, чтобы предотвратить сокращение поставок, а следовательно, экономически и политически разрушительный скачок цен.

Предоставление западных услуг, таких как доставка или страхование, разрешено в рамках ценового потолка, но только в том случае, если российская нефть продается по цене менее 60 долларов за баррель.

Поскольку Россия когда-то зависела от западных услуг в доставке своей нефти на мировые рынки, G7 подсчитала, что у Москвы не будет другого выбора, кроме как подчиниться.

Когда в декабре прошлого года впервые было введено ценовое ограничение G7, российская нефть первоначально сильно упала в цене по сравнению с мировыми котировками, а скидка составляла целых 40 долларов за баррель. Россия была вынуждена предлагать скидки, поскольку она изо всех сил старалась перенаправить миллионы баррелей, когда-то предназначавшихся в Европу, новым клиентам в Азии, при этом по-прежнему сильно завися от западных транспортных услуг.

Ученые KSE подсчитали, что с февраля 2022 года санкции, ограничения и потери активов обошлись России примерно в 100 миллиардов долларов доходов от экспорта нефти.

Однако Россия создала так называемый «теневой флот» нефтяных танкеров, способных работать без западной страховки или других услуг.

Это позволило Москве добиться более высоких цен на свою нефть в условиях ужесточения ситуации на мировом рынке. Средняя цена основного экспортного российского сорта нефти сорта Urals с июля поднялась выше 60 долларов за баррель.

Отчасти сокращение объемов перевозок, поддерживаемых Западом, вероятно, является результатом осторожности со стороны судовладельцев и страховщиков, даже если они получают так называемые «подтверждения» того, что нефть, которую они транспортируют, была продана по цене менее 60 долларов за баррель.

В мае Россия экспортировала по морю около 3 млн баррелей нефти марок Urals и ESPO на судах с западной и незападной страховкой.

В августе этот общий объем упал примерно до 2,5 млн баррелей в сутки, причем снижение произошло за счет судов, застрахованных западными компаниями, которые в этом месяце перевезли всего 626 000 баррелей в сутки — менее половины объема, который они перевезли в мае.

Запрет на экспорт дизельного топлива, объявленный в четверг, может временно ударить по доходам России, но может привести к тому, что она получит более высокие цены при меньших объемах.

Источник: Financial Times